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合格投资者和合格境外机构投资者的投资范围大幅扩大,境外私募取得良好收益

作者:配资指南网
来源:http://www.66109.net
日期:2020-09-20 09:31
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合格投资者和合格境外机构投资者的投资范围大幅扩大,境外私募取得良好收益

  

合格投资者和合格境外机构投资者的投资范围大幅扩大,境外私募取得良好收益是由编辑小助手整理编辑,内容涵盖获利,大幅,投资qfii,私募,外资,a股,邵宇等;主要讲解的内容是QFII、RQFII投资范围大幅扩大洋私募获利好的相关信息,具体详情请继续阅读下文。

 

  

  

QFII、RQFII投资范围大幅扩大洋私募获利好

 

  总体而言,此次修订的主要内容是:QFII和RQFII合并,放宽准入条件,扩大投资范围,优化托管管理,加强持续监管。

  1月31日,中国证监会推出了另一项开放资本市场的举措。证监会宣布,对《合格境外机构投资者境内证券投资合格境外机构投资者管理办法》进行修订和整合,形成《合格境外机构投资者境内证券投资合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法》, 《RQFII合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》及相关配套规则《咨询稿》(以下简称《管理办法》)和《合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法有关问题的实施规定》(以下简称《实施规定》)现公开征求意见。

  主要修改包括:将合格投资者和合格投资者制度合二为一,整合相关配套监管要求;扩大投资范围;放宽准入条件、取消量化指标、保留机构类别和合规条件等。

  “我认为,这应该是继续开放金融市场的重大举措。”东方证券(600958)首席经济学家余韶在接受《第一财经记者》采访时说。早在1月14日,国家外汇管理局就宣布合格投资者总数从1500亿美元增加到3000亿美元。国家外汇管理局国际司前司长关涛也对记者表示:“QFII额度翻番也反映了中国进一步扩大对外开放的态度,欢迎外资进入中国市场,这将有助于进一步提高社会各界的预期,提振市场信心。”?。

  此次磋商的亮点之一是,QFII和RQFII扩大了投资范围,包括私募股权基金,这无疑是外国私募股权投资的最大优势。

  自2017年以来,许多海外资产管理巨头相继注册成为WFOE PFM外资私募股权投资基金经理,并发行股票、债券和大宗商品等私募股权基金产品。但是,由于外资机构的新到来,业绩曲线并不完整,加上国内客户对外资基金管理公司缺乏了解,外资私募的销售遇到了一定的瓶颈。

  相比之下,境外资本通过合格投资者/合格投资者在中国国内市场发行的类似基金的销售仍然可观。“目前,它还处于征求意见阶段。如果实施的话,将会对国外私募有很大的好处。因为外资一般都承认外资的名字。在早期,投资其他本地私募并不容易。”一位WFOE·PFM基金经理告诉《第一财经记者》。

  合并只是第一步。

  总体而言,此次修订的主要内容是:QFII和RQFII合并,放宽准入条件,扩大投资范围,优化托管管理,加强持续监管。

  2002年和2011年,中国资本市场先后实施了QFII和RQFII试点制度。截至2018年底,合格投资者总数达到3000亿美元,累计有309家境外机构获得合格投资者资格,批准额度为1011亿美元;RQFII系统已从香港扩展至19个国家和地区,总金额达19,400亿元人民币。共有233家境外机构获得合格境外机构投资者资格,批准额度为6467亿元。

  中国证监会表示,现有的合格投资者和合格境外机构投资者制度在准入条件、投资运作和持续监管方面都不适应新的市场环境。为解决合格投资者(QFII)和合格投资者(RQFII)制度存在的问题,实现资本市场的高水平开放,引进更多的长期海外基金,对《管理办法》进行了修订。

  具体而言,将合格投资者和合格投资者制度合二为一,并整合相关配套监管要求,形成统一的《管理办法》和《实施规定》。外国机构投资者只需申请一次资格,尚未获得RQFII额度的国家和地区的机构仍可筹集外币投资资金。

  “巩固的第一步是一项便利措施,它巩固了总体配额,简化了管理程序,并允许人民币与外国货币自由兑换,从而促进了离岸人民币的回归。应该说,这是一项拓展人民币海外市场的举措。”余韶说。

  这次修订最重要的一点是扩大投资范围。根据征求意见稿,QFII和RQFII除了原有品种外,还可以投资全国中小企业股份转让系统新三板上市的股票、债券回购、私募投资基金、金融期货、商品期货、期权等。此外,还允许其参与证券交易所的融资融券交易。可以参与的债券回购、金融期货、商品期货和期权的具体品种,应当在相关交易场所提出建议并报监管部门批准后予以公告。

  此外,还允许其参与证券交易所的融资融券交易。可以参与的债券回购、金融期货、商品期货和期权的具体品种,应当在相关交易场所提出建议并报监管部门批准后予以公告。

  “投资的范围增加了很多,这很重要。这也意味着外国资本可以完全进入国内市场。”余韶说,他几乎可以参与所有产品的投资,包括衍生产品。对于外资,他可以分散投资,满足不同的投资偏好。在此基础上,外资也可以利用衍生品来管理风险,这是一个很大的进步,将大大增加其对海外投资者的吸引力。

  修订后的《征求意见稿》还放宽了外资准入条件,取消了量化指标要求,保留了机构类别和合规条件。同时,简化申请文件,缩短审批时限。

  此外,在优化托管人管理方面,明确将合格投资者托管人资格审批项目变更为备案管理后的关联要求,合格投资者聘用托管人数量不再受限。

  最后,加强持续监管。完善账户管理,完善监控分析机制,提高相关跨境交易信息的提供要求,加大违规处罚力度。

  “外国投资者希望分享中国经济增长的红利。他们大多数过去投资a股,但现在外国投资者可以投资成长股和科技股,或者通过衍生品对冲风险。与过去相比,外国投资的贸易工具和战略更加灵活,这有利于增加对中国整体地位的考虑。”余韶说。

  外国私募欢迎主要利益。

  值得一提的是,在环境陌生、市场表现不佳的背景下,境外私募面临诸多挑战,此次征求意见稿的范围将扩大到私募基金,这无疑对境外私募是一个重大的利好。

  “只要投资范围扩大到私募,很可能包括内地私募和境外私募,但从合规性和投资风格来看,境外基金一般都认可境外投资的名称。”上述WFOE PFM基金经理告诉《第一财经》记者,在初始阶段,外国投资者投资其他本地私募并不容易,因此对外国私募是一个很大的好处。

  2016年6月30日,中国资产管理协会发布《私募股权基金登记备案相关问题解答》,允许符合条件的WFOE外商独资企业申请注册为WFOE PFM。到目前为止,已有数十家WFOE公司先后注册成为外商独资私募股权投资基金的经理,并发行股票、债券和大宗商品等私募股权基金产品。

  此前,外国私人基金管理公司在中国发行并投资于国内市场的产品只能在中国筹配资金。然而,外资机构在这里还是新生事物,其绩效曲线仍不完整。国内客户对外资基金经理也缺乏了解,这需要一定的观察期。与此同时,2017年提交、2018年发行的大部分境外私募在最困难的时候进入了市场。2017年,中国债券市场经历了去杠杆化的冲击,利率债券的大地震仍在继续,信贷违约仍在继续;自2018年以来,受外部不确定性的影响,a股已从年内最高点3557点降至2500点左右。上述因素也导致了为境外私募募配资金的一些困难。

  《第一财经记者》从多方面了解到,以a股为例,虽然境外私募募集的国内产品不像预期的那样乐观,但境外私募发行的境外a股公募基金仍被境外投资者认购,境外基金对中国资本市场仍持乐观态度。

  记者从多家资产管理机构了解到,近期路演显示,虽然中国经济仍存在下行压力和外部不确定性,但海外投资者认为其他市场的风险正在上升,因此开始更加关注a股的机会。

  “海外养老基金和主权基金增加了海外a股基金的配资。以前,他们的a股持股比例太低,所以持仓的可能性增加了。”阿伯丁中国股票投资管理公司负责人姚在接受哥伦比亚广播公司独家采访时说。

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