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康美制药在哪里抹去了300亿元?

作者:配资指南网
来源:http://www.66109.net
日期:2020-09-23 12:28
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康美制药在哪里抹去了300亿元?

  

康美制药在哪里抹去了300亿元?是由编辑小助手整理编辑,内容涵盖擦掉,药业康美药业,存货,少记,利润,调整,资金,成本,处理错误,工程,差错等;主要讲解的内容是康美药业擦掉的300亿究竟去哪儿了?的相关信息,具体详情请继续阅读下文。

 

  

  

康美药业擦掉的300亿究竟去哪儿了?

 

  近300亿元的货币资金像变魔术一样,变成了存货、在建工程和因会计差错而产生的资金。4月29日晚,康美制药(600518)披露的会计差错更正震惊了整个a股市场。

  据康美医药股份有限公司(600518)2017年4月29日披露,公司财务报表中,年末货币资金占299.44亿元,营业收入88.98亿元,营业成本76.62亿元。同时,经营现金流超过102.99亿元。在注重货币资金的同时,存货超过195亿元,在建工程和应收账款接近13亿元。

  这本书一年四季都有大量现金和充裕的流动性,但它经常筹集巨额资金,这导致了高昂的财务成本。这种矛盾的情况使得康美制药的(600518)财务数据受到了市场的质疑。4月30日,康美制药(600518)在其网站上发布了一封致股东的公开信,称上述会计差错是内部控制不严和外部环境变化造成的。

  “超过300亿的数字简直令人震惊。内部控制不严的问题是什么?”一些业内人士在接受记者采访时表示,由于披露不足,截至2018年底,康美药业(600518)的342亿元存货的真实性和现值几何无法得到证实;然而,与入账的195亿元存货相对应的资金是否真的用于“购买商品”,还有待进一步核实。

  超过200亿元的巨款,包括记录较少的存货,去了哪里?

  膨胀的300亿货币资金。

  虽然2016年和2017年的经营数据进行了较大调整,但不仅是经营收入,康美制药(600518)2018年的利润指标也出现了大幅下降。

  根据年报数据,2018年,康美药业(600518)实现营业收入193.56亿元,净利润11.35亿元,非净利润10.2亿元。除收入同比增长10.11%外,后两项指标同比分别下降47.2%和50.84%。

  在4月29日晚披露的年度报告中,被审计机构出具了保留意见的审计报告。这是自康美制药(600518)于2001年上市以来,第一份附有保留意见的年度报告。广东钟政珠江会计师事务所有限公司,其年度报告的审计师,以下简称“钟政珠江研究所”,表示形成保留的依据包括三个方面的原因:康美医药股份有限公司(600518)于2018年12月被中国证监会调查,关联方的资金往来,以及公司子公司部分在建项目的财务信息不完整。

  与此同时,康美制药(600518)披露,它纠正了前期的会计错误。经修正后,康美药业(600518)2016年和2017年的营业收入分别为146.93亿元和175.78亿元,同期净利润分别为18.41亿元和21.49亿元,扣除的非净利润分别为18.15亿元和20.76亿元。

  调整前,康美药业(600518)2016年和2017年的营业收入分别为216.42亿元和264.76亿元,净利润分别为33.4亿元和41亿元,扣除的非净利润分别为33.13亿元和40.27亿元。

  重报后,康美制药(600518)年度报告的资产和负债明显年率化。重报前,公司2016年末和2017年末总资产分别为548.23亿元和687.22亿元,重报后分别为532.51亿元和652.92亿元;同期净资产分别为291.15亿元和320.32亿元,调整后净资产分别为277.14亿元和284.13亿元。

  作为a股的“大白马”,该书一年四季都有大量现金和充裕的流动性,但却频繁募集巨额资金,导致财务成本高,财务数据受到市场质疑。

  在2018年年报中,康美制药(600518)的财务状况发生了更加惊人的变化。根据披露的数据,截至2018年底,康美药业(600518)的货币资金余额为183.92亿元,而截至2018年9月底,该项目的余额为377.88亿元。仅一个季度后,该账户余额就大幅减少了194.68亿元。

  更令人惊讶的是,经过调整后,2017年底的货币基金余额。根据更正公告,调整后,截至2017年底,康美医药(600518)的账面货币资金余额为42.07亿元,仅占调整前341.51亿元的13%。

  该公司披露的最新2018年年报最初披露了多年来一直隐藏的秘密——库存减少、库存减少、在建工程和应收账款减少,以及更多的货币资金,导致“夸大”的结果。

  此前,2018年12月28日,康美医药股份有限公司(600518)接到调查通知,受到中国证监会的调查。公司进行了自检和必要的验证。根据公开信息,在2018年之前,康美制药(600518)在运营收入、运营成本、费用和基金收支方面的账目不一致。

  康美医药股份有限公司(600518)承认,由于购货款、项目款、业务款确认的会计差错,应收账款和在建工程分别少计6.41亿元和6.31亿元,存货少计195.46亿元。然而,由于会计科目资金的错误,超额货币资金达到299.44亿元。

  类似的情况也存在于营业收入和利润中。据康美制药(600518)称,该公司在确认营业收入和营业成本、核算销售和财务费用方面存在错误。营业收入88.98亿元,营业成本76.62亿元;销售额和财务费用分别减少4.97亿元和2.28亿元。

  大量库存的真实性需要检查。

  货币资金超账近300亿元,主要是存货、在建工程和采购款的超账造成的,存货的超账为195亿元,是货币资金超账的主要原因。

  一位资深前投资银行家告诉记者,康美制药在哪里抹去了300亿元?康美制药(600518)只暴露了190多亿元的库存问题,但康美制药(600518)没有明确说明库存是否仍然存在和价值,库存是否在运输中,是否已经付款但货物尚未到达,或者库存是否已经在仓库中。

  与2017年和2018年财务报告中的预付款和采购货物的经营支出数据相比,康美制药的重述报告(600518)仍然充满疑问。

  康美医药(600518)披露,截至2017年末和2018年末,公司存货中存货的账面余额分别为281.5亿元和266.4亿元,原材料的账面余额分别为4.48亿元和2.53亿元,在产品分别为3.21亿元和1.25亿元,自制半成品超过100万元。

  根据合并报表数据,2017年,康美医药(600518)购买商品和接受劳务共支付现金201.45亿元。本年度报告重述后,2017年该支出金额变更为170.23亿元,减少金额近31亿元;2018年为169.77亿元。

  这一支出金额与同期库存之间存在巨大差异。截至2017年底,康美医药(600518)存货余额为157亿元,比2016年底增加约31亿元。重报后,公司存货余额增加到352.46亿元,与同期调整后的采购商品和接受劳务支出相比,相差182亿元。

  2018年也是如此。截至2018年底,康美医药(600518)存货余额为342.09亿元,同比下降10.37亿元,采购商品和接受劳务的现金为169.77亿元,比存货余额少172亿元以上。

  近两年来,公司预付款金额无重大变化。

  数据显示,截至2017年底,康美药业(600518)的预付款余额仅为11.3亿元,同比增长约4.1亿元。2018年调整后,预付款余额仅为12.46亿元,2017年末预付款金额未调整。

  在相关公告中,康美医药(600518)列举了采购款和项目款入账不足,以及业务基金的会计处理错误和账户资金的会计处理错误,导致货币资金的过度入账。

  除存货外,康美制药(600518)2017年的在建工程和采购资金也有所减少,分别为6.41亿元和6.31亿元。

  在记录较少的应收账款中,2017年康美医药股份有限公司(600518)记录了三笔资产,总额约为208亿元,记录较多的现金资金之间仍有至少91亿元的缺口。

  广东钟政珠江会计师事务所有限公司表示,康美医药(600518)部分在建项目财务信息不完整,其子公司部分在建项目财务管理不规范,财务信息不完整。截至2018年12月31日,自查新增项目资金36.05亿元。

  广东钟政珠江会计师事务所有限公司表示,新增在建工程包括固定资产11.88亿元,投资性房地产20.15亿元,在建工程约4亿元。由于项目财务信息收集不充分,不可能实施适当的审计程序来获得足够和有效的审计证据,以证明这些交易的完整性和准确性及其对财务报表列报的影响。

  两家“小公司”借款88亿英镑!

  195亿元的预付款、货款和其他付款资金哪里没有调整,而是库存大幅度增加了?

  从财务报表等公开信息来看,康美药业(600518)存在关联交易和资金占用,但金额并不大。与资产规模和资本规模相比,历年关联交易量和资本占用量相对较小。

  根据非经营性资本占用及其他相关资本交易的专项说明,2016年,康美药业(600518)子公司、相关自然人及其控股法人仅占用上市公司资金约6.1亿元,累计还款2.66亿元,占用余额3.67亿元。

  根据公开数据,2017年,康美医药(600518)关联方占用资金金额为8.27亿元,累计还款金额为5.74亿元,占用余额合计仅为6.21亿元。

  真的是这样吗?从康美医药(600518)其他应收款的巨额来看,这种说法有些站不住脚。

  截至2017年末,康美医药(600518)其他应收款账面余额为78.74亿元,其中应收股份内部子公司基金78.47亿元,但公司未披露基金中这些应收款的具体信息。

  在2018年度报告中,康美药业(600518)的其他应收款余额与上年相比发生了重大变化。数据显示,2018年初,公司其他应收款账面余额达到160.23亿元,比原披露规模高出81亿元以上,2019年第一季度末达到211.17亿元。

  据披露,截至2018年末,康美医药(600518)的其他应收款中,单项金额较大且无坏账准备的其他应收款金额高达88.79亿元,其中普宁杜康医药有限公司应收56.29亿元,普宁康春医药有限公司应收32.5亿元,康美医药有限公司(600518)声称两公司均为康美医药有限公司(600518)的关联公司。

  根据开心宝信息,普宁成立于2000年1月,注册资本为人民币500万元,张和马南建分别出资人民币250万元。其中,张、马南建为普宁汇金小额贷款有限公司(以下简称“普宁汇金小额贷款”)的股东,分别出资10%;普宁康春成立于2003年,是一家自然人独资企业,由王如梅全额出资。

  据公开信息,普宁汇金小额贷款和康美医药(600518)均为康美实业投资控股有限公司(以下简称“康美控股”)控制的企业,与康美医药(600518)形成关联关系。

  康美控股是由康美制药(600518)的实际控制人马兴田控制的企业。根据年报数据,截至2018年底,康美控股持有康美制药16.37亿股(600518),持股比例为31.91%;马兴田康美控股占99.68%,徐东宇占0.32%;许系药业(600518)副董事长、副总经理之妻,普宁汇金小额贷款董事长。

  普宁杜康和普宁康春虽然规模很小,注册资本只有100万元,但他们向康美医药(600518)借款近88亿元。

  在出具保留意见的审计报告中,审计机构明确表示上述其他应收款为关联方资金交易。广东钟政珠江会计师事务所有限公司表示,截至2018年12月31日,上述自查向关联方提供的其他应收款88.79亿元,资金余额坏账准备0元。虽然实施了分析、检查和信函证明等审计程序,但仍无法获得足够和适当的审计证据,导致无法确定康美制药(600518)在财务报告中向关联方提供资金的准确性,以及关联方之间的财务交易。

  巨额融资流向何处!

  根据2018年财务报告,截至2018年底,康美医药(600518)按债务人分类,期末余额前五名的其他应收款共计126.3亿元,除上述两家关联企业外,其余近40亿元,均为公司内部子公司基金。

  康美制药(600518)如何以及以何种名义向关联方形成巨额其他应收款,以及这些资金被用于何处,仍是一个谜。然而,近年来,康美制药(600518)频繁在海外投资收购已是不争的事实。

  此前,在2019年1月30日的《康美药业(600518)成为海下冰山:大股东质押逃生》报告中指出,自2001年上市以来,除直接贷款外,康美药业(600518)股权和债券累计融资金额接近690亿元。然而,康美制药以前的融资(600518)几乎没有披露资金的使用,而且很少与具体项目直接相关。

  例如,2015年4月,康美医药(600518)与广西玉林市政府签署协议,投资当地医院、中草药交流等项目,总投资10亿元。同年4月底,康美医药(600518)宣布投资18亿元人参,3亿元保健品。随后,它与青海省政府签署了一项协议,在当地投资不少于20亿元,建立一个中药材现货和期货交易所、一个互联网医疗服务平台和一家保险公司。此外,公司还与云南普洱和深圳宝安签订了总投资35亿元的投资协议。

  又如,2016年9月,康美医药(600518)与重庆市政府签署协议,就中医药创新研究平台建设、中药材种苗培育、公立医院改革、公立医院医用耗材采购配送、中药材大宗现货交易中心等达成战略合作协议。康美制药(600518)承诺总投资不低于50亿元。当年,康美制药有限公司(600518)也出资10亿元设立了一个产业基金。

  根据康美医药(600518)2014年优先股募集说明书,在融资总额30亿元中,除部分偿还银行贷款外,其余20亿元已募集到位。康美制药(600518)没有列出相应的具体项目和用途,但列出了2014年至2016年可预见的主要资本支出计划。

  巨额资金不断流入,但是否真的用于项目建设,外界不得而知。据公开信息,自2010年以来,康美医药(600518)已通过配资、增发和优先股三次直接募配资金,融资总额达145.7亿元。所有资金均用于补充运营、营运资金和偿还银行贷款,无任何项目或投资,与募配资金相对应。

  自2013年以来,康美医药股份有限公司(600518)通过中期票据、短期融资、超短期融资等债务融资工具共募配资金367.5亿元。然而,根据招股说明书,这些资金没有一个与具体项目直接对应,其用途基本上表示为“用于偿还银行贷款、补充营运资金和偿还以前的债券融资”。

  “再融资贷款和补充营运资金没有问题。问题是,如果在建项目的数量继续增加,真实性受到质疑,就需要核实资金的真实流动情况。”这位前经纪投资银行家告诉记者。

  在4月29日披露的对早期会计错误的更正中,康美制药(600518)将所有的原因都归结于会计错误,而没有提及其他原因。据该公司称,这是由于内部控制和财务管理不完善造成的。

  然而,业界并不这么认为。许多受访者认为,康美制药(600518)的财务和金融谜团需要监管机构的干预才能解开。

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