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央行再次降息!一年期LPR下降5个基点,五年期LPR保持不变,这有什么意义?

作者:配资指南网
来源:http://www.66109.net
日期:2020-11-26 01:11:27
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央行再次降息!一年期LPR下降5个基点,五年期LPR保持不变,这有什么意义?

  

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央行再降息!1年期LPR下降5个基点,5年期以上LPR未变有何深意?

 

  “降息”只会迟到,但不会缺席!今天,LPR掉了!

  9月20日,新贷款市场的报价利率宣布:LPR一年期为4.2%,LPR五年期以上为4.85%。与之前的数值相比,一年期LPR指数连续第二年下降5个基点;LPR五年来没有变化。

  来源:央行官方网站截图。

  此前,央行要求从8月16日起,银行新增贷款主要参照LPR定价,浮动利率贷款合同以LPR为定价基准。这相当于确定LPR作为信贷市场新定价参考指数的地位。

  实际上,LPR =多边基金利率+加分。多边基金利率或点数的变化可能导致LPR的变化。然而,在9月17日,央行启动了一项新的一年期多边基金操作,利率保持在3.3%不变。因此,这个LPR下降是通过压缩点实现的。

  这次降息对股市有什么影响?

  从今天a股的走势来看,此次降息对a股有一定的刺激作用。但是,由于前期市场预期,前两个交易日的上涨已经消化了这一市场判断,所以今天三大股指的表现都不是很强劲。今天,三大股指在早盘开盘小幅走高,随后趋势处于震荡状态。收盘时,上证综指收盘上涨0.24%,深成指收盘上涨0.29%,成长型企业市场指数小幅下跌0.03%。

  上证指数分时线/来源:交易市场软件截图!

  对于此次LPR减持,大多数机构分析师认为这对股市有利。

  国信证券(002736)发现,在央行开始降息后的一个月和三个月内,a股市场的涨跌概率是混合的,但在第一次降息后的六个月内,a股市场的涨跌概率更高。在行业方面,在央行首次下调基准贷款利率后的6个月内,房地产和制药行业表现相对较好,而钢铁和银行业表现相对较差。

  华泰宏李超团队表示,LPR股市小幅下跌将有利于股市,而企业融资成本的下降将有利于所有行业。预计这将有助于在短期内提高市场风险偏好,但对银行业略有不利。然而,由于LPR的小幅下滑,央行对各银行给予了充分的照顾,其负面影响相对可控。

  王新银行和中关村(000931)互联网金融研究所首席研究员董希淼表示,降低实体经济融资成本、稳定市场信心肯定会对股市有利,今天的股市已经有了积极的回应。

  利率已经下调。如何获得抵押贷款利率?

  根据此次LPR报价的结果,一年期LPR利率首次下降6个基点,此次下降5个基点,而五年期LPR利率保持不变。

  市场普遍认为,五年期LPR的报价与上次相同,反映了房地产调控的基调是“住、住、不炒”。

  据了解,目前,13个省市已部署住房贷款利率基准转换工作,部分银行发放的新增住房贷款已按LPR定价。

  近日,记者了解到,杭州某银行第一套房贷利率下限不低于LPR+54个基点,第二套不低于LPR+84个基点。根据over 5年多8月份的数据,该行的抵押贷款利率下限分别为5.39%和5.69%。

  目前,包括上述银行在内的杭州大部分银行已经实施了第一套和第二套住房贷款的基准利率,分别上调了10%或5.39%和15%或5.635%。也就是说,在“锚改变”前后,第一组保持不变,而第二组略微上升了3.4个基点。

  董希淼认为,LPR一年一度的下跌,与第一次下跌接近,在5-10个基点之间。在他看来,这更多的是传递政策信号和稳定市场预期:我们一直在努力降低实体经济的融资成本。对于5年未调整的LPR,我们可以主要考虑降低对个人住房贷款利率的影响,以免向房地产市场发出错误的信号。

  LPR会再次下降吗?

  值得注意的是,业界普遍认为,LPR有望在未来继续保持轻微的下行节奏。

  董喜珍表示,在下一步,LPR仍有下调空间,但幅度不大:一是马洋将下调MLF操作利率;其次,银行可能会降低报价点。

  根据中信证券的研究报告(600030),在RRR早期全面降息和LPR利率机制改革后,降息政策仍处于观望状态。为了通过改革降低成本,有必要通过压缩LPR和多边基金之间的利差来继续降低LPR报价,并引导贷款利率下调。10月和11月有针对性的RRR减息将降低中小银行的成本,降低中小银行的报价,同时也促使LPR算术平均线小幅下降。在推出更宽松的货币政策之前,预计资本成本和市场供求在短期内不会发生很大变化,压力下降的风险溢价也将是一个缓慢的过程。一年期LPR报价预计在后续阶段将继续小幅下降,以5个基点的报价速度逐渐下降。

  编辑:单峰。

  封面来源:卢振云。

  资料来源:央行官方网站、中国证券报、都市快报、券商研究报告等。

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